巴菲特狂抛苹果股票，套现或超 600 亿美元！再现中石油和比亚迪投资神话

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本文来源：时代财经 作者：综合
% ]+ Z  B& o9 k4 |1 ?) ^美国当地时间 8 月 3 日，巴菲特旗下公司伯克希尔 · 哈撒韦公布的二季度财报显示，其已减持苹果股票过半，所持苹果股票账面价值下降了 51.69%。
苹果、美国运通、可口可乐一直是巴菲特重仓的股票，给巴菲特带来了丰厚回报。对于减持原因，巴菲特认为，如果美国政府希望弥补不断攀升的财政赤字，提高资本利得税，那么 " 少量出售苹果 " 将使股东长期受益。
回顾巴菲特在中国市场的操作，对中国石油和比亚迪的投资，也让巴菲特赚得盆满钵盂。

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+ h$ P, c- `; z: }- i& n+ |图片来源：图虫创意
减持一半苹果股票
伯克希尔公司二季报显示，公司营收 936.53 亿美元，上年同期为 925.03 亿美元，市场预期 910.9 亿美元；公司净利润为 303.5 亿美元，上年同期为 359.12 亿美元，市场预期 177.86 亿美元。第二季度运营收益上升至 116 亿美元。
此外，第二季度末现金储备为 2769 亿美元，再创纪录新高，一季度末为 1890 亿美元。
据财报信息，截至 6 月 30 日，伯克希尔所持苹果股票账面价值为 842 亿美元，较 3 月末的 1354 亿美元减少 512 亿美元。今年以来，其已减持苹果股票过半，所持苹果股票账面价值下降了 51.69%。
; F8 o8 o( b( _1 n. V/ B自 2016 年开始买入苹果公司股票后，伯克希尔 · 哈撒韦公司持续加仓。据媒体报道，苹果长期位居公司最大持仓股票，带来了超过 1000 亿美元的回报。
8 p# w* C8 \" ^# a8 G# u5 r今年一季度，伯克希尔 · 哈撒韦减持了约 13% 的苹果持仓股份，并在 5 月份的公司年会上暗示这是出于税收原因。巴菲特当时指出，如果美国政府希望弥补不断攀升的财政赤字，提高资本利得税，那么 " 少量出售苹果 " 将使股东长期受益。同时，他还认为，持有苹果不单是持有股票，而是把它视为业务，就像持有可口可乐、美国运通一样。
% }5 D# V6 R5 y' f; |二季度，伯克希尔 · 哈撒韦继续大幅减持苹果。
+ \+ K. V& o0 L, J4 u$ j今年第二季度，苹果公司的股价自 4 月 1 日的开盘价 171.19 美元起，一路上扬至 6 月 28 日的收盘价 210.62 美元。即便以该期间的最低股价 164.75 美元（4 月 19 日收盘价）为基准，伯克希尔哈撒韦通过出售苹果股份也实现了超过 630 亿美元的套现（约合人民币 4500 亿元）。
从苹果公司最新的财报看，虽然公司已经不再高增长，但仍然保持稳定，属于典型的绩优蓝筹股。从股票估值角度看，不管是静态市盈率还是动态市盈率，都超过了 30 倍。从过往历史看，巴菲特倾向于投资市盈率不超过 15 倍的公司，从喜诗糖果、可口可乐到苹果均是如此。巴菲特还强调企业要有高确定的成长性。他认为，一个好的投资标的应该在 5 年后比现在更好，这种成长的确定性是巴菲特非常看重的。
截至 6 月 30 日，伯克希尔股权投资的总公允价值中，72% 集中于美国运通、苹果公司、美国银行、雪佛龙和可口可乐，持股市值分别为 351 亿美元、842 亿美元、411 亿美元、186 亿美元、255 亿美元。
; K. J+ M. ^, j6 z1 j! T/ y巴菲特对中石油和比亚迪的投资神话
+ K( B. W% b" l+ e根据巴菲特 2007 年的致股东信，2002 年至 2003 年期间，伯克希尔共计支出 4.88 亿美元购入 1.3% 的中国石油港股股票，一举成为了中国石油第二大股东。
3 {6 |1 u1 o+ }) b9 b. a在巴菲特买入中国石油的 2003 年，受国际政治、经济因素影响，原油价格大部分时间高位运行。在此推动下，中国石油运营业绩创历史新高。此后数年内，原油价格处于上行通道中，作为中国最大的石油生产企业，中国石油也受益于油价上涨而市值持续上升。
到 2007 年下半年，在油价显著上升与中国石油的管理层经营得当这两个因素驱动下，中国石油市值达到 2750 亿美元。这一年，巴菲特以 40 亿美元的价格将中国石油股票尽数抛售，获得大约 700% 的超额收益。
巴菲特在当年的致股东信中写道：与其他大型石油公司比较后，我认为股价已经达到了自己的预期。他还特别提到，投资中国石油的大额利润使得公司向美国国税局缴纳了 12 亿美元的税。此笔税款大约够美国政府运作 4 小时的费用，包括了国防、社会保障等。
& T. e6 H# I) _3 R* {在中国石油赚了一大笔之后，巴菲特又转战比亚迪。
2008 年 9 月，伯克希尔 · 哈撒韦以每股 8 港元的价格，认购 2.25 亿股比亚迪 H 股。2022 年 8 月 24 日，伯克希尔哈撒韦首次减持该股，当时的持股比例为 19.92%，股价较认购价翻了 30 倍。
$ ?$ M) Q% N! O. m- r+ q今年 7 月 22 日晚间，港交所披露易信息显示，伯克希尔 · 哈撒韦在 7 月 16 日卖出了 139.55 万股比亚迪股份（002594.SZ，01211.HK），卖出后依然持有 4.94% 的 H 股，持股数量为 5420 万股。
今年 6 月 11 日，伯克希尔 · 哈撒韦曾减持 134.75 万股比亚迪 H 股，据当时媒体报道，这是第 14 次公开披露的巴菲特减持比亚迪 H 股。加上 7 月这次，巴菲特已是第 15 次减持比亚迪。
在 2024 年 5 月的股东大会上，巴菲特曾表示，比亚迪和 Costco 是他和芒格共事的这些年里，芒格最为坚决地主张购买的两只股票。对于减持比亚迪的原因，巴菲特表示，希望将注意力更多地放在美国，" 对比亚迪的投资与 5 年前在日本的投资相似，这是美国之外很少有的大笔投资。"
（时代周报综合自证券时报、财联社、第一财经、红星新闻等）