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u4 ]; L% x! S1 I 今日（9月24日）上午，“一行一会一局”重磅发声，政策组合拳不断。对此，中信建投(20.920, 1.14, 5.76%)陈果判断，市场会“先反弹后反转”。
. v1 a8 k$ D6 w- p 央行行长在新闻发布会上官宣批量大招，包括降准、降息、降低存量房贷利率、创设新的货币政策工具、降低全国二套房贷款首付比例等。证监会将发布促进中长期资金入市意见。0 j; G! h3 D# D% C+ A$ B" }- S
消息公布后A股三大指数开盘均涨超1%，午盘沪指大涨2.38%，万得全A、创业板指、科创50分别上涨2.36%、3.45%和2.58%。主要宽基指数和31个申万一级行业全部收红。, x# l4 w3 @' t7 t! ?3 c
中信建投陈果认为政策组合拳的实际影响主要有三：/ Z8 b9 X) [( |" E' e* b+ h0 s2 m
1、风险偏好：政策信号明确，市场风险偏好首先得到改善。降低存款准备金率和政策利率释放流动性，有望和未来财政发力一起形成组合拳支撑第四季度经济。降低存量房贷利率回应市场关切，相当于用商业银行的钱补贴居民，政策思路转变能够提振投资者信心。创设新的政策工具，支持股票市场发展，发出了政策层支持股票市场的明确信号，进一步提升市场风险偏好。
2 j' P; N+ h5 y6 v" H" @ 2、流动性：A股有望迎来新一批增量资金，具体效果尚待观察。证监会将发布促进中长期资金入市意见。而从央行此次表态来看，A股有望在央行支持下迎来三大增量资金：①央行首次创设货币政策结构性政策支持资本市场，其中证券、基金、保险公司互换便利，首期操作规模5000亿元，未来可视情况扩大规模。②创设股票回购增持再贷款，利率2.25%，首期规模3000亿，如果这项工作做得好，后续可以追加。③平准基金正在研究。从前两大工具首期规模来看，有望带来不超过8000亿增量资金，但具体落地效果尚待观察（额度不一定能用完），以当前A股的资金面情况，如果能超过5000亿将形成重磅利好，推动A股大幅反弹。
2 Z: ^/ z5 Q6 U5 d u- x! T9 U 3、基本面：有望提振居民消费和缓解地产链压力。降息的刺激效果尚待观察，但存量房贷利率平均每年减少家庭利息支出1500亿元左右，能够大量转换成消费力，为社零疲软注入强心针。延长两项房地产金融政策文件的期限，央行支持收购房企存量土地等措施也将改善地产链基本面，提振市场信心。8 Y' a+ d# g, b3 Y% Q8 G; v
正是基于以上三方面的考虑，陈果给出了 “底部已确立，回调就是给机会”的判断。作) r$ a& O) \% m. r
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MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
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% ]5 i& ~! r( V) c% s, j 责任编辑：凌辰 ) [) k3 q$ p2 E, ?* r
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发表于 2024-9-24 07:25:33
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