猛烈抛售潮！美联储，大消息

每日新闻

美联储突然遭到猛烈抨击。
美东时间10月25日，美联储前理事凯文·沃什（Kevin Warsh）在接受采访时抨击美联储，他表示，美联储近期大幅降息50个基点的决定与先前的政策声明相悖，美联储也许并不依赖数据，他们的框架没有固定，他们似乎在追求不同的目标，而这些目标往往是相互矛盾的。
值得注意的是，投资者对美联储的降息预期降温，令美国债券市场掀起了一轮猛烈抛售潮，本周2年期、5年期、10年期及30年期的美债收益率全线走高，其中10年期美债收益率已升至7月以来的最高点，已经对全球市场也造成了不小的冲击。
分析人士指出，当美国强劲的就业数据支持不需要剧烈降息的观点时，“市场受到了惊吓”，在美国经济数据强劲的背景下，美联储降息前景的变数正在增加。华尔街传奇基金经理、绿光资本创始人Einhorn警告称，美国通胀将重新加速最快下次数据就能体现。
; {6 e6 i+ p- D( n' O/ ]. H美联储遭“炮轰”
% s$ s; U3 Q- B) ~. ?  Q美东时间10月25日，美联储前理事凯文·沃什在接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时抨击美联储，他表示，近期降息50个基点的决定与美联储先前的政策声明相悖。
/ w, [& s: ~3 V  \8 e凯文·沃什认为，美联储在9月大幅降息50个基点的决策没有数据依据，美联储似乎没有一个严格的关于通货膨胀的理论，无论是理论上的还是经验上的，显然他们并没有承认他们在价格方面的作用，反而声称这与地缘局势和疫情有关。
: f5 R4 J( c& D" Y2 g凯文·沃什分析了美联储在通胀成因和应对措施上的多变性。他表示，美联储曾提出灵活的平均通胀目标制，但这一目标似乎已经被放弃。
凯文·沃什指出，美联储最关注的通胀指标，即核心PCE远未达到美联储的2%目标。
美国财政部部长耶伦此前表示，真正重要的，并且已经嵌入到美联储模型中的是“工资”。凯文·沃什表示，目前工资增长大约在4%，距离美联储的通胀目标也还有一段距离。
) s& [: k: J6 v6 f' ]2 A$ |$ N) `/ W因此，凯文·沃什认为，一系列数据都在说明，美国通胀形势仍相对严峻，美联储9月大幅降息50个基点的决策没有数据依据。
凯文·沃什强调，美联储曾声称“他们依赖数据，自今年夏初以来的数据已经变得更好”。对此，凯文·沃什发出质疑称：“如果这一切都是真的，也许他们并不依赖数据。我不愿直接指责美联储的政治倾向，如果美联储没有明确的理论基础并且不遵循理论，就容易被指控。”
( Q0 m9 y$ b: f' ^在采访中，凯文·沃什还提到了美联储在货币政策上的矛盾行为，例如在降低政策利率以提供更多宽松的同时，却仍在适度地紧缩资产负债表，这在一定程度上收紧了金融条件。
他表示，美联储的“框架没有固定”，他们似乎在追求不同的目标，而这些目标往往是相互矛盾的。
猛烈抛售潮
- m2 s0 V1 A- x( A, P( s投资者对美联储的降息预期降温，已经在美国债券市场上掀起了一轮猛烈抛售潮。
( `0 K' H8 V* r本周，美国国债遭到抛售，2年期、5年期、10年期及30年期的美债收益率全线走高，其中美国10年期国债收益率累计上涨约15个基点，已升至7月以来的最高点。
& E2 J& r1 e1 f

' K) H9 h3 S3 F- ^4 o
美国国债市场的抛售也对全球市场造成了不小的冲击，美元在过去一个月大涨超3%，这使得美元兑日元升至150以上，日本官员已经对日元疲软发出了警告。此外，墨西哥比索也遭受了巨大的抛售压力。
& {( r  g9 Z0 P  M+ ]% M分析人士指出，当美国强劲的就业数据支持不需要剧烈降息的观点时，“市场受到了惊吓”。
+ N# j; h& J0 x5 j' `) Z在美国经济数据强劲、美国国债收益率上升的背景下，美联储降息前景的变数正在增加。
9 B$ d1 j& j  V1 ~% G花旗集团全球短期利率交易主管Akshay Singal表示，降息的路径“比过去要宽广得多”，美联储在2025年可能完全不降息，也可能降息125基点甚至更多。
6 ?3 s& c8 u$ B0 W2 b, c, K: vSingal补充道，不确定性来自多个方面——经济基本面、美联储的反应以及可能推动财政政策变化的政治环境。
, {) y- A8 j9 w2 QBrandywine Global Investment Management的投资组合副经理William Vaughan表示，全球债券市场“在短期到中期内波动性被锁定”，投资者正在等待美国大选和全球关键中央银行的货币政策决定。
+ v4 c- n6 }) `7 G  Y摩根士丹利投资管理公司投资组合解决方案部门的首席投资官Jim Caron认为，美国通胀一直在下降，而美联储仍然预计会降息。
哥伦比亚线程投资公司的高级全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示，从投资者高估美联储降息幅度到低估降息幅度，“钟摆已经向另一个方向摆动了”。
, g) e( N2 [" e* y' f' l2 w) j需要指出的是，美联储在11月议息会议上“暂停降息”的可能性仍然较低。据CME美联储观察，定价美联储在下次会议“暂停降息”的概率仅有2%，大部分机构仍押注美联储将在11月降息25个基点。
- z9 }6 W7 P4 y5 D9 T- C; n5 v, w# C但需要警惕的是，将于下周公布的美国通胀和就业数据仍可能改变市场预期，其中美国9月PCE数据将于下周四公布，美国10月就业数据将于下周五公布。
华尔街传奇基金经理、绿光资本创始人Einhorn在最新的采访中警告称，美国通胀将重新加速最快下次数据就能体现。