突然宣布：重大指数调整！

Cicel · 发表于 2024-11-5 07:51:46

美股即将迎来重大调整。
据标普全球最新发布的声明，道琼斯工业平均指数将进行重大调整，英伟达替代英特尔成为成份股，将于11月8日（下周五）正式生效。受此影响，英伟达股价周五盘后大涨2.89%，英特尔跌1.81%。
与此同时，全球第二大指数编制公司富时罗素也宣布，将对旗下美国风格指数进行重大调整，以限制大型成份股的权重，届时总规模超7万亿美元（约合人民币50万亿元）的股票基金或将跟随该指数进行重大调仓。
随着美国大选的临近，全球投资者的目光都聚焦在特朗普与哈里斯的激烈角逐。下周大选结果出炉，将如何影响美股市场？
重大指数调整
据标普全球最新发布的声明，标普道琼斯将对道琼斯工业平均指数进行调整，英伟达替代英特尔成为成份股，11月8日（下周五）正式生效。

届时，道指将囊括目前市值超过3万亿美元的所有三只个股：苹果、微软、英伟达。
受此影响，英伟达股价周五盘后大涨2.89%，英特尔跌1.81%。
标普全球表示，此次成份股调整是为了确保指数拥有更具代表性的半导体敞口。
需要介绍的是，道琼斯工业平均指数包含30家企业，与标普500指数不同，按个股的股价加权而不是按公司的总市值加权。这意味着，价格较高的股票比价格较低的股票对指数的影响更大。
其实，早在今年5月英伟达对股票进行1比10拆分时，市场便预期，英伟达正在为纳入道琼斯工业平均指数做准备，因为股价是决定公司能否被纳入的一个重要因素。
机构B. Riley Wealth首席市场策略师霍根（Art Hogan）认为，拆股后的英伟达满足了成为道指成份股的所有条件：良好的声誉、持续增长的历史、投资者的兴趣以及其在更广泛市场中的行业代表性，拆股后的股价会让其被纳入时最初的股指计算更容易。
投行Freedom Capital Markets首席策略师伍兹（Jay Woods）表示，“当你是下一波技术增长的代言人时，即人工智能或芯片制造商，你应该在道琼斯工业平均指数中占有一席之地。”
今年以来，随着人工智能热潮席卷全球，英伟达股价飙升，截至本周五收盘，英伟达股价为135.40美元，今年以来已累计上涨超170%，总市值升至3.32万亿美元（约合人民币23.6万亿元），仅次于苹果公司。
值得注意的是，当前英伟达的经营前景仍非常乐观。微软、Meta、谷歌和亚马逊等公司正在大量购买英伟达的图形处理单元GPU，以构建用于人工智能工作的数据中心。公司CEO黄仁勋多次表示，对下一代人工智能GPU Blackwell的需求是“疯狂的”。
反观此次被调出的英特尔，却面临着公司成立56年来罕见的重大危机。截至本周五收盘，其股价年内累计跌幅超过53%，在道指所有成份股中垫底，总市值缩水至992.03亿美元。而自此之前，英特尔成为道指成份股已有25年之久。
另据标普道琼斯指数公司的声明，此次与英伟达一起被纳入道指的，还有国际涂料巨头——宣伟公司，它将取代陶氏公司。
此次调整是自今年2月份以来道指的首次调整，当时亚马逊取代了沃尔格林。
50万亿资金大调仓？
与此同时，美股另一个重要指数也将迎来重大调整。
全球第二大指数编制公司富时罗素 (FTSE Russell)宣布，将对旗下美国风格指数进行重大调整，以限制大型成份股的权重，届时总规模超7万亿美元（约合人民币50万亿元）的股票基金或将跟随该指数进行重大调仓。
当地时间周五，富时罗素公布声明中称，将对罗素美国风格指数（主要是成长股和价值股指数）的成份股设置权重上限，任何一家公司市值在风格指数中所占比例不超过22.5%，而那些占比4.5%或更大的公司加起来不超过该指数的45%。
这一调整将从明年3月份开始，并在每个季度和年度的审查后进行。
富时罗素表示，该上限机制是在8月份的行业咨询后采纳的，当时收到了“普遍支持”的反馈。此前，部分基金客户对罗素1000成长股指数的高回报表示担忧。
这一调整旨在回应市场对大型科技股在许多投资组合中占比过高，以至于触及监管限制的问题。两个月前，富时罗素的竞争对手标普道琼斯指数公司进行了相似的调整，以遏制最大公司的主导地位。
罗素以美国市场为原始基准，成份股必须是美国公司，相关指数包括了多种不同类型的股票，具有广泛的市场覆盖性。
值得一提的是，作为一种投资基准，罗素风格指数涉及价值7.2万亿美元（约合人民币51万亿元）的股票资产，占罗素所有指数关联资产总额的68%。
美国大选如何影响市场？
随着美国大选的临近，全球投资者的目光都聚焦在共和党总统候选人特朗普与民主党总统候选人哈里斯的激烈角逐，下周大选结果注定将主导美股市场波动。
花旗的Dirk Willer分析师团队在最新发布的研报中指出，市场已经部分定价了特朗普胜选的可能性，这表明特朗普相关的交易风险回报比已经恶化。因此，花旗认为，投资者应该对“特朗普交易”的头寸上获利了结，尤其是那些与特朗普政策和民意调查改善相关的资产。
报告显示，根据历史数据和市场行为的分析，投资者如果在选举结果出炉后，根据市场的走势来做出投资决策，往往能够获得正面的回报，尤其是在标普500指数（SPX）和美元指数（DXY）上。
花旗保持对美国股票的“超配”立场，特别是在年底季节性因素和风险价值定价（VRP）信号触发的背景下。花旗认为，尽管市场可能会因为关税问题或利率上升而出现波动，但这些风险已经被市场部分定价。
花旗认为，尽管市场对特朗普胜选的预期已经部分反映在股价中，美股在年底前仍将表现良好。这一乐观预期基于两个主要论点：首先，任何关税政策的实施都需要时间，因此不太可能立即对市场产生负面影响；其次，即使在哈里斯获胜的情况下，只要不同时控制参议院，对股市的影响也是有限的，因为现状的维持对美国股票市场来说是积极的。

责编：战术恒

校对：杨舒欣

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