美国基金经理跑赢95%同行，靠的是英国股市

每日新闻

随着美国股市连续冲上新高，一些谨慎的基金经理已经开始建仓，转而发掘英国股市的投资价值。
去年，一只反向价值基金的两位经理通过大举购买英国股票，实现了跑赢95%同行的佳绩。2024年，他们选择继续加码英国市场，并规避美股。
- ^& ?4 X7 Z9 r- @  E: _) m这只基金，就是最规模近10亿欧元的MFS反向价值基金。截至3月底，MFS反向价值基金在英国的投资比重高达24%，是该基金最大单一地区仓位。相比之下，英国股市在MSCI全球价值指数中权重仅有4.3%。欧洲其他市场也是该基金重要布局方向，其中法国仓位最重，达12%。
' F0 a4 S" `; H2 I( T: n两位管理人Anne Christine Farstad和Zahid Kassam都看好英国市场，认为这里可以挖掘到价格低廉但下行空间有限的股票。Farstad对媒体表示，许多英国公司依赖大宗商品出口和海外业务，受英国经济的影响不大。
- f) ^; Q( c1 K她在接受媒体采访时表示，欧洲和美国市场存在巨大脱节，这可能是当前市场上最大的反向配置机会。
  N2 n& G9 ?3 h* _% D8 x. c6 V' o自2019年该基金成立以来，Farstad就一直加码英国股票。随着投资者转向欧洲市场寻求全球股市下一轮反弹动力，她对欧洲和伦敦上市公司的偏好正逐渐获得更广泛认同。
: g# {% e* D# M7 Z. E8 i7 O% S受经济低迷和政治动荡等因素影响，英国股市的表现长期落后于其他发达国家，自2019年以来，富时100指数的年度表现已经四次跑输MSCI全球发达市场指数。
但在今年第一季度，英国富时100指数的表现超越标普500指数，开始扭转自去年10月以来不断被美股远远甩在身后的局面。
. R( F5 O; }2 {! h# F; g" NFarstad表示，今年第一季度，大涨逾20%的苏格兰皇家银行和涨超30%的贝布科克国际为MFS反向价值基金贡献了最大的盈利。
: ]+ J) R+ H$ U; ~) L6 M- e另一个投资重点是英国服装零售商Next，该公司股价去年飙升40%后，今年再涨近15%。尽管如此，Next的PE只有大约14倍，远低于美国零售商TJX 24倍的估值水平。估值太贵，也是Farstad规避美股的一大原因。
媒体汇编的数据显示，MFS反向价值基金今年以来的表现跑赢58%的同类基金，近三个月的表现跑赢91%同类基金。
) S: N; {. B2 O. `) z: yFarstad认为，通胀粘性可能对英国股市构成威胁，会导致英国央行将利率维持“更高更长”。不过，如果7月大选导致市场出现波动，则可能是进一步加码英国股票的良机。