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本周，加拿大央行和欧洲央行先后降息，此前瑞士和瑞典已经率先行动，全球主要经济体的货币宽松政策拉开序幕。
$ N6 |7 u" l8 b7 o& p x' N) v在数十年最激进的紧缩周期中，各大央行加息又快又猛，但接下来的降息会是另外一番画风。由于通胀整体依然处于高位，各大央行对未来的货币政策依然比较谨慎，市场对于未来降息的预期也在不断调整中。: A& s( I t8 G5 }
在瑞典、瑞士、加拿大和欧元区之后，美国和英国成为下一个关注的焦点，有望于 9 月降息，挪威、新西兰和澳大利亚要到年底甚至明年才有望降息。
. S I/ ^# A1 B! e6 X9 X以下是各主要央行的最新动向及其未来降息预期：
8 D# w; h+ }. \) K9 W8 w 美国
. n9 H$ R4 r* b& s# m3 a1 `自 2023 年 7 月以来，美联储一直将利率维持在 5.25% 至 5.5% 之间，预计在 6 月 12 日的会议上将继续维持这一利率。
9 a0 u. _0 D, |$ O最近，美国通胀和就业数据双双走弱，市场对美联储的降息预期有所抬头。此外，全球央行的降息行动，尤其是欧央行降息，会对美联储构成压力。欧洲降息会导致美元被动升值，如果美联储维持现有利率不变，可能会对美国经济造成负面影响。
& D: n( e; n- j& [0 R0 {8 X# e目前市场预计，美联储会在 9 月降息，全年降息幅度为 44 个基点，较年初 150 个基点的降息幅度的预期大幅减少。8 U# c" v X2 \
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英国
, S, s. g. a L经过 14 次连续加息后，目前英国央行将利率维持在 5.25%，为十六年来的高位。
# C& _# \' X3 x7 J: B英国央行将在 6 月 20 日召开货币政策会议，目前市场预期英国央行将继续按兵不动。近日，英国首相里希 · 苏纳克宣布将于 7 月 4 日举行大选，市场预计英格兰银行将在选举后夏季晚些时候采取行动，9 月被认为是降息最有可能的时间。
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新西兰* N- c4 c9 q) K/ t& a1 m6 ~+ K
上个月，新西兰储备银行将利率维持在 5.5%，为连续第七次维持利率不变。- J! O; z) \' y8 N3 r+ V0 R9 {
尽管新西兰经济陷入衰退，劳动力市场放缓，当新西兰储备银行依然把抗通胀作为货币政策的优先考虑因素。2 M3 @7 t: Y0 ]5 Y: w3 I, q
新西兰通胀依然处于 4% 的高位。新西兰央行预计，通胀将在今年第四季度回落到 1-3% 的目标区间，比之前预期的晚三个月。预计到 2026 年年中才会回到 2% 的目标，比 2 月份预测的晚六个月。+ v* J* R+ d+ T6 j- V, a
目前，市场预期新西兰央行将在今年晚些时候开始降息，但一些主要经济学家认为要到明年第一或第二季度才会放松政策。+ ]/ K( @& C) ]" u' q* Z
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4 t1 i; ` }: M, s 澳大利亚
5 R# B0 Y; \0 ?9 u0 R) Q6 l+ i) l澳洲联储自去年 11 月以来一直将利率维持在 12 年来的高点 4.35%。8 Y9 r$ ~! s9 x3 Y
澳大利亚 4 月的消费者通胀意外上升至 3.6%，达到五个月高点。目前市场预计，澳洲联储直到 2025 年才会开始降息。# p7 E9 I* Y9 ]3 q7 M
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挪威
8 C9 h* F" p3 X/ U5 U6 H3 D# v挪威央行目前将利率维持在 4.5%，为十六年来高点。挪威央行上个月警告称，利率可能会保持在高点 " 比之前预期的更长时间 "。 ?) [9 D$ v+ ^6 l/ T5 h9 t7 r; ~1 Z$ B
近期数据显示，挪威经济在 2024 年第一季度有所增长，核心通胀率在 4 月为 4.4%，低于预期。
3 I$ s: J: ^% @) Y4 L. T5 v" c市场预计挪威央行将在 6 月 20 日的会议上维持利率不变，直到 11 月才会降息。6 @6 n' @+ S/ }+ @
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欧元区
/ H, ]5 V/ Y" H' _8 g/ e" U/ Z周四，欧洲央行五年来首次降息，将存款利率下调 25 个基点至 3.75%。) I2 f; U& u, [) I) H
尽管如此，欧洲央行上调了通胀预期，并强调任何进一步的降息将取决于未来的数据。市场预计，到年底前欧央行还将有 36 个基点的降息空间。
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加拿大* x+ C# ~2 B/ c& ^! a" S# U
周三，加拿大央行成为首个降息的 G7 国家，将基准借款成本下调 25 个基点至 4.75%，并承诺未来将进一步宽松。
4 a% \" i: @& o& [ \2 |) d这是加拿大央行四年来的首次降息，市场预期今年还将再降息两次，每次 25 个基点。0 m1 |! C4 v( z) Q
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4 i8 b6 r! J' z' N: h 瑞典
/ B$ ?0 V9 P- m上个月，瑞典央行将利率从 4% 降至 3.75%，预计在 6 月 26 日的会议上将保持利率不变，并从八月开始进行小幅降息。& W+ k% g5 U$ M) r$ I
瑞典的通胀率已从 2022 年超过 10% 的高峰降至略高于央行 2% 的目标，而经济也从去年因价格上涨和加息导致的放缓中复苏。9 p9 v2 ^/ j, m! Q0 T) [
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瑞士
: F- u+ n4 `# s: I! p% L$ Z) q今年 3 月，瑞士央行打响了全球发达国家降息第一枪，出人意料地将利率下调 25 个基点至 1.50%。
. S+ o I- K% l( L* [市场对瑞士央行在 6 月 20 日会议上是否会再次降息持观望态度，市场定价的降息可能性为 50%。: |+ B5 Q# Z/ I; s, {+ U
瑞士央行主席 Thomas Jordan 近日警告称，如果瑞郎走软并导致进口价格上涨，通胀可能会重新抬头。
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发表于 2024-6-8 04:59:01
