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转自：中国商报
( z; I4 p* p! o# n: C: ] 美联储，突传大消息！
6 ?; ]. d9 ^7 ]) a 美联储周四发布报告称，其亏损已突破2000亿美元大关。
3 {2 S6 I) W `- c' A% K( [ 据悉，该项指标名为“美联储应向财政部支付利润”（Earnings Remittances Due to the U.S． Treasury），每周公布一次。根据周三发布的数据，该指标为-2012.37亿美元，为该数据有统计以来的新低。
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A+ `2 M4 K* I5 B! U 为何会出现巨额亏损
) n( {: H6 J! Y& x/ O E# X x 实际上，自2022年9月起，美联储就出现亏损。早在今年1月，美联储曾报告其2023年扣除支出后的收入为-1143亿美元，创有史以来最高年度亏损。
- V8 q" P, p- c- X4 D 美联储为何会出现巨额亏损？这是“加息”带来的副作用。据悉，在高利率环境下，美联储需要支付的利息也跟着水涨船高。数据显示，2023年美联储总利息支出为2811亿美元，较2022年的利息支出增加了1787亿美元。
! T( r0 F4 c i8 y 而在此前的绝大多数年份，美联储都是盈利的，并按法律要求将超额收益上缴财政部。在入不敷出的情况下，美联储会将亏损记录在名为“递延资产”的会计科目下。在恢复盈利后，美联储需要先补上这部分缺口，直至递延资产清零后再恢复向财政部汇款。不过，按照此前圣路易斯联储的预测，美联储可能还需要数年的时间才能填补上亏损的“窟窿”。
% u% d0 H& N1 [5 U- p2 ?6 A! v 遭遇亏损的不止美联储一家央行。由于利息支出剧增，欧洲央行在2023年亏损12.66亿欧元。据了解，这部分亏损将结转至欧洲央行的资产负债表上，以抵消未来利润。此外，包括德国央行、瑞士央行在内的一些欧洲国家央行也因利率上升而蒙受了巨额损失。+ o" }/ q. t' {# a% Y7 b
在国信期货有色首席分析师顾冯达看来，预计美联储将在未来两个季度内持续降息以对冲经济活动“失速”的风险，并最终实现经济“软着陆”的目标。美联储降息周期并未改变，但过程、路径仍有争议。2 P* k- S+ M6 ^; U$ n5 s
美联储或继续降息
% ?3 ]: o- \, H5 s8 J2 [ 自9月宣布大幅降息50个基点后，美联储后续的降息节奏成为投资者关注的焦点。( Q, ~) Q" g' |5 d( v \
据芝加哥商品交易所（CME）“美联储观察”预测，美联储11月降息25个基点的概率为62.5%，降息50个基点的概率为37.5%。到12月，累计降息50个基点的概率为44.5%，累计降息75个基点的概率为44.7%，累计降息100个基点的概率为10.8%。( ^8 s0 t8 N2 ]0 ~/ F
就业数据仍是美联储最关注的指标之一。目前，市场关注的焦点是美国9月非农就业报告。- o' ~7 @7 Z# r! ~5 o
当地时间10月4日，美国劳工部发布9月非农就业数据：9月美国非农就业人数增长25.4万，超出预期，失业率下降至4.1%。此前，8月美国非农就业人口增长14.2万。, V4 e; r! y& D
顾冯达说，美国9月失业率为2024年6月以来新低。该数据公布后，交易员取消了11月降息50个基点的押注，对美联储未来4次会议降息幅度的预期调整为不到100个基点。美国银行(40.11, 0.86, 2.19%)将11月美联储降息预期从50个基点调整为25个基点。摩根大通(211.22, 7.24, 3.55%)预计美联储11月将降息25个基点，之前的预期为50个基点。
1 H" I9 I- T0 R3 C. v) b& ` 芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee本周三就表示，未来一年利率需要下降“很多”。Goolsbee表示，目前美联储的注意力已经从聚焦通胀扩展到就业市场。
, `' I% e# a. |: _ 随着美联储最近降息半个百分点，并可能进一步放松政策，预计其亏损增速将放缓，因为维持其利率目标所需的利息支出预计会降低。尽管如此，在美联储能够再次向财政部分配资金之前，它必须首先抵消递延资产，而这可能需要几年时间。
, q: n# Y( Y) E. B' p! q 短期内金价将下跌？
. V6 c; j) L- T" M4 o 贵金属、基本金属涨跌行情分化。金、银价格下跌，铜、铝、锌等金属盘面价格上涨。当地时间10月4日，COMEX黄金盘中跌幅一度达1.03%，收盘价为2673.2美元/盎司；COMEX白银盘中一度跌2.34%，收盘价为32.445美元/盎司。6 L; O( p5 {3 ~
反观基本金属期货盘面，COMEX铜盘中涨幅达1.09%，收盘价为4.519美元/磅。伦铜、伦铝、伦锌、伦铅价格均上涨。
G& F4 q) o/ a X 有色金属价格走势如何？顾冯达认为，短期内黄金、铜等金属价格或偏强震荡，中长期价格仍呈重心上移趋势。
& W4 {" A/ H* T8 H/ w# O+ R3 Z 有不少机构持续看好黄金，甚至进一步上调了对金价的预期。高盛(495.16, 9.06, 1.86%)在近日发布的一份报告中表示，预计到2025年初，黄金价格将延续创纪录的上涨势头，目标价上调至2900美元/盎司。这一目标比当前水平上涨约9%，反映出市场对黄金的强烈信心。
0 r( o* a9 y+ e W 从整体来看，黄金仍然是今年最为亮眼的投资品类之一。今年年初，COMEX黄金期货主力合约的价格主要徘徊在2100美元/盎司附近。如今，今年以来金价的涨幅早已超过20%。
4 Q; H) j- Y+ J5 c x$ s 当然，也有不少业内人士对金价走势持相对谨慎态度。有观点认为，黄金的上涨是由恐惧与投机情绪驱动的。从短期来看，实物黄金的需求可能会有所下降，随着地产和股市的进一步复苏，黄金的避险需求可能会减弱。从技术层面看，市场处于超买状态，投资者需要警惕未来一段时间内可能出现的调整信号。
0 P9 q3 T, g9 Q7 e! B) g 来源丨中国商报微信综合自上海证券报、财联社、中国证券报4 O; }5 x" h5 x: {, X. a! \
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B { }' Y" x5 y9 w+ i/ e 责任编辑：王永生 ' E: p r/ n- O. r$ U% Q$ @' \! L1 z3 U
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发表于 2024-10-5 22:00:00
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